Carnival Corporation , największa na świecie firma oferująca rejsy wycieczkowe, opublikowała wyniki kwartalne, które przewyższyły jej własne prognozy. Firma odnotowała rekordowe przychody i dochód netto, napędzane utrzymującym się silnym popytem i dyscypliną kosztową, które częściowo zrównoważyły rosnące ceny paliw. Spółka dominująca marek takich jak AIDA, Carnival Cruise Line, Costa Cruises, Cunard, Holland America Line, P&O Cruises, Princess Cruises i Seabourn, zaktualizowała również swoje prognozy na pozostałą część roku.
Trzeci kwartał roku obrotowego, kończący się 31 sierpnia, przyniósł przychody w wysokości 8.435 mld USD, w porównaniu z 8.153 mld USD w analogicznym okresie roku poprzedniego. Zysk netto przypadający akcjonariuszom wyniósł 1.920 mld USD , a skorygowany zysk netto 2.000 mld USD. Skorygowany zysk EBITDA wyniósł 3.000 mld USD, co jest zgodne z poprzednim rekordem i o 110 mln USD więcej niż prognozowano w czerwcu. Analitycy spodziewali się przychodów na poziomie około 8.400 mld USD i skorygowanego zysku na akcję na poziomie około 1,35 USD, ale ostatecznie skorygowany zysk wyniósł 1,43 USD.
Rekordowe rezerwacje i dobre perspektywy na rok 2027
Jednym z najbardziej uderzających wskaźników jest dynamika rezerwacji. Depozyty klientów osiągnęły rekordowy poziom 7.600 miliarda dolarów w tym kwartale, o 500 milionów dolarów więcej niż poprzedni rekord, mimo że wzrost liczby miejsc noclegowych utrzymał się na stabilnym poziomie przez kolejne dwanaście miesięcy. Obłożenie i ceny rezerwacji na rok 2027 utrzymują się na rekordowym poziomie , a firma twierdzi, że rok 2028 rozpoczął się lepiej niż rok poprzedni. Prezes Josh Weinstein zauważył, że wolumen rezerwacji znacznie przewyższa wyniki z poprzedniego roku i rośnie szybciej niż liczba miejsc noclegowych.
Firma spodziewa się, że dochód netto w stałej walucie wzrośnie o około 1,7% w czwartym kwartale w porównaniu z rekordowymi poziomami w 2025 r., wzrastając do 2,3% po uwzględnieniu wpływu księgowego programu lojalnościowego Carnival Cruise Line. W całym roku poprawa operacyjna przekracza prognozy z czerwca o ponad 150 milionów dolarów , nawet po uwzględnieniu wyższych kosztów paliwa. Oczekuje się, że skorygowany EBITDA za cały rok wyniesie około 7.140 miliarda dolarów, skorygowany dochód netto blisko 3.080 miliarda dolarów, a skorygowany zysk na akcję około 2,24 dolara. W czwartym kwartale skorygowany dochód netto szacuje się na około 274 miliony dolarów, a skorygowany zysk na akcję na 0,20 dolara. Oczekuje się, że nakłady inwestycyjne na nowe statki wyniosą 0,3 miliarda dolarów, a na istniejące statki 0,9 miliarda dolarów.
Więcej przychodów, ale także większe wydatki na paliwo
Mniej pozytywny aspekt dotyczył kosztów. Wydatki na paliwo gwałtownie wzrosły, osiągając 615 milionów dolarów w kwartale , w porównaniu z 451 milionami dolarów rok wcześniej, a cena za tonę metryczną wzrosła z 607 do 826 dolarów. Łączny wpływ wahań cen paliw i kursów walut zmniejszył zysk o około 131 milionów dolarów, co odpowiada 0,10 dolara na akcję. Mimo to firmie udało się zmniejszyć zużycie paliwa na jednostkę wydajności o 3,8% i utrzymać skorygowane koszty rejsów, z wyłączeniem paliwa, na poziomie o 1,8% wyższym niż oczekiwano. Marże brutto spadły o 1,3% z powodu wyższych cen ropy naftowej.
Zarząd podkreślił, że program efektywności obejmuje setki drobnych działań, od renegocjacji stawek z dostawcami po redukcję operacji logistycznych w dniach wysyłki. David Bernstein, dyrektor finansowy, wyjaśnił, że większość tych inicjatyw ma charakter strukturalny i długoterminowy. Firma wykorzystała również ten kwartał na refinansowanie 500 milionów dolarów długu z oprocentowaniem 7%, jednego z najdroższych w bilansie.
Bilans, skup akcji i zwrot dla akcjonariuszy
Generowanie gotówki pozwoliło Carnival wzmocnić bilans. Do tej pory w tym roku firma odkupiła akcje o wartości około 1.200 miliarda dolarów , z czego prawie 800 milionów dolarów zostało zrealizowanych od początku trzeciego kwartału. Dodatkowo, w tym kwartale wypłacono 204 miliony dolarów dywidend, co daje łącznie 618 milionów dolarów od początku roku. Agencja ratingowa S&P podniosła rating kredytowy firmy, która posiada już ocenę inwestycyjną od innej agencji, a po tej podwyższeniu nie posiada ona żadnego zabezpieczonego długu. Całkowite zadłużenie spadło do 23.912 miliarda dolarów, a wskaźnik długu netto do skorygowanego zysku EBITDA spadł do 3,1-krotności z 3,4-krotności na koniec poprzedniego roku.
Na froncie operacyjnym firma nadal rozszerza swoją ofertę destynacji. Celebration Key obchodził swoją pierwszą rocznicę z prawie 2,5 miliona gości. RelaxAway, Half Moon Cay i Isla Tropicale przekroczyły 250 000 odwiedzających po modernizacji. Carnival Cruise Line uruchomił program lojalnościowy Carnival Rewards 1 września , a wydawanie kart kredytowych pod wspólną marką wzrosło o ponad 300% w ciągu kolejnych tygodni. Zaprezentowano również Carnival Destiny, który przybędzie w 2029 roku jako pierwszy statek klasy Ace, a Holland America Line ogłosiła transformację Zuiderdam. Princess Cruises stała się pierwszą globalną linią rejsową, która uruchomiła natywną aplikację na ChatGPT. Firma znalazła się na listach najlepszych firm i pracodawców TIME i Forbesa i opublikowała swój szesnasty coroczny raport na temat zrównoważonego rozwoju.
Hiszpania i Europa: Kampania i promocja wybrzeża w Alicante
W ramach grupy, hiszpańska linia rejsowa Costa Cruises rozpoczęła zimową kampanię w Hiszpanii, trwającą od 21 września do 22 listopada. Plan łączy telewizję liniową, telewizję połączoną z internetem, kanały cyfrowe i media społecznościowe oraz wzmacnia cyfrową reklamę zewnętrzną na placu Plaza de Callao w Madrycie i w sieci metra miasta. Linia rejsowa z siedzibą w Genui i ponad 75-letnią historią obsługuje osiem statków pod włoską banderą i promuje trasy po Morzu Śródziemnym, Europie Północnej, Karaibach, Ameryce Południowej i Azji, oprócz rejsów dookoła świata. Jej kreatywne podejście opiera się na koncepcji Sea & Land Destinations , która łączy rozrywkę na pokładzie z eksploracją kultowych miejsc, od Wysp Kanaryjskich po Przylądek Horn.
W Alicante port i kilka podmiotów turystycznych zorganizowało wycieczkę zapoznawczą dla przedstawicieli Carnival UK , grupy, która jest właścicielem P&O Cruises i Cunard i jest częścią Carnival Corporation. Wizyta, opracowana w ramach koncepcji „Alicante Premium From Castle to Sea” i skoordynowana z Noatum Cruise Services, zaprezentowała Zamek Santa Barbara, Park La Ereta, historyczne centrum, dzielnicę Santa Cruz, Central Market z degustacją lokalnych produktów oraz terminal wycieczkowy Global Ports. Emily Pillinger, dyrektor ds. doświadczeń destynacyjnych, wzięła udział w wydarzeniu, które powinno pomóc w zwiększeniu liczby zawinięć statków wycieczkowych w przyszłych sezonach. W 2026 roku Carnival Dream zainaugurował przybycia grupy 2 marca, a P&O Cruises zaplanowało około dwudziestu zawinięć. Przewiduje się wzrost o około 20% na 2027 rok w porównaniu do 110 zawinięć spodziewanych w 2026 roku.
Liczby dla portu w Alicante odzwierciedlają tę dynamikę: między styczniem a sierpniem odnotowano 64 przybycia statków wycieczkowych i 191 686 pasażerów statków wycieczkowych , o 11,2% więcej niż w tym samym okresie 2015 roku. Miasto spodziewa się przekroczyć 325 000 odwiedzających w tym roku i początkowy wpływ ekonomiczny na poziomie 84 milionów euro. Delegacja z portu, Global Ports i Stowarzyszenia Turystyki i Rejsów Alicante Costa Blanca wzięła również udział w targach Seatrade Cruise Med, które odbyły się w Las Palmas de Gran Canaria, z 18 spotkaniami z liniami wycieczkowymi, touroperatorami i międzynarodowymi touroperatorami. Kolejne europejskie spotkanie CLIA, zaplanowane na marzec, może przyciągnąć nowe firmy i potwierdzić więcej rejsów. MSC Cruises działa w Alicante od 2022 roku, podczas gdy Costa Cruises i Fred. Olsen rozpoczęły lub wkrótce rozpoczną działalność próbną.
Ryzyka do monitorowania
Głównym ryzykiem pozostają ceny paliw . Firma szacuje, że 10% zmiana kosztu na tonę metryczną wpłynęłaby na skorygowany dochód netto o około 59 milionów dolarów. Jest również narażona na wahania kursów walut: zmiana kursów walut o 1% wpłynęłaby na około 7 milionów dolarów, a zmiana zadłużenia zmiennego o 100 punktów bazowych wpłynęłaby na 4 miliony dolarów. Do tego dochodzi niepewność geopolityczna, potencjalne wahania popytu w Europie i na Karaibach oraz skutki rozmieszczenia sił na Morzu Śródziemnym. Zarząd podkreśla, że szkody spowodowane konfliktem na Bliskim Wschodzie i zmianami w mocy produkcyjnych w Europie mają charakter tymczasowy, ale rynek oczekuje potwierdzenia, że wysokie rezerwy zostaną utrzymane w nadchodzących kwartałach.
Przed publikacją wyników finansowych kilku analityków obniżyło swoje cele cenowe ze względu na koszty paliw i niskie ceny w niektórych regionach. Deutsche Bank ustalił cenę docelową na 29 USD, Goldman Sachs na 30 USD, a Barclays na 33 USD, podczas gdy Jefferies podtrzymał rekomendację kupna z ceną docelową 33 USD. Według danych rynkowych, spółka jest notowana po niższym mnożniku niż konkurenci, tacy jak Royal Caribbean i Norwegian, chociaż poziom jej zadłużenia pozostaje kluczowym czynnikiem dla inwestorów.
Ogólny obraz kwartału pokazuje, że firma sprzedaje więcej po lepszych cenach , z rekordowymi depozytami i rekordowo wysokimi rezerwacjami na rok 2027, jednocześnie starając się ograniczyć wpływ kosztów paliwa i nadal redukować zadłużenie. W Hiszpanii ta dynamika znajduje odzwierciedlenie w kampaniach, takich jak ta dla Costa Cruises i pracach promocyjnych dla Alicante z Carnival UK, mających na celu przyciągnięcie większej liczby zawinięć do portów. Wyzwaniem na nadchodzące miesiące będzie potwierdzenie, że popyt się utrzymuje, a presja kosztowa nie przyćmi usprawnień operacyjnych.
