A Carnival Corporation , a maior empresa de cruzeiros do mundo, divulgou resultados trimestrais que superaram suas próprias previsões. A empresa registrou receita e lucro líquido recordes, impulsionados pela forte demanda contínua e pela disciplina de custos, que compensaram parcialmente o aumento dos preços dos combustíveis. A controladora de marcas como AIDA, Carnival Cruise Line, Costa Cruises, Cunard, Holland America Line, P&O Cruises, Princess Cruises e Seabourn também atualizou suas perspectivas para o restante do ano.
O terceiro trimestre fiscal, encerrado em 31 de agosto, resultou em receitas de US$ 8.435 bilhões, em comparação com US$ 8.153 bilhões no mesmo período do ano anterior. O lucro líquido atribuível aos acionistas atingiu US$ 1.920 bilhão , e o lucro líquido ajustado foi de US$ 2.000 bilhões. O EBITDA ajustado foi de US$ 3.000 bilhões, em linha com o recorde anterior e US$ 110 milhões acima da previsão de junho. Os analistas esperavam receitas em torno de US$ 8.400 bilhões e lucro por ação ajustado de aproximadamente US$ 1,35, mas o valor final foi de US$ 1,43 ajustado.
Reservas recordes e boas perspectivas para 2027.
Um dos números mais impressionantes foi o desempenho das reservas. Os depósitos dos clientes atingiram o recorde de US$ 7.600 bilhões no trimestre, US$ 500 milhões a mais do que o recorde anterior, mesmo com o crescimento da capacidade permanecendo estável nos próximos doze meses. As taxas de ocupação e os preços reservados para 2027 estão em níveis recordes , e a empresa afirma que 2028 também começou melhor do que o ano passado. O CEO Josh Weinstein observou que o volume de reservas está superando significativamente o do ano anterior e crescendo mais rápido do que a capacidade.
A empresa espera que o lucro líquido em moeda constante aumente aproximadamente 1,7% no quarto trimestre em comparação com os níveis recordes de 2025, chegando a 2,3% após refletir o impacto contábil do programa de fidelidade da Carnival Cruise Line. Para o ano completo, a melhoria operacional supera a previsão de junho em mais de US$ 150 milhões , mesmo após contabilizar o aumento dos custos de combustível. O EBITDA ajustado para o ano completo deverá ser de cerca de US$ 7.140 bilhões, o lucro líquido ajustado próximo a US$ 3.080 bilhões e o lucro por ação ajustado de aproximadamente US$ 2,24. Para o quarto trimestre, o lucro líquido ajustado é estimado em aproximadamente US$ 274 milhões e o lucro por ação ajustado em US$ 0,20. Os investimentos em novos navios deverão ser de US$ 0,3 bilhão e, para os navios existentes, de US$ 0,9 bilhão.
Mais receita, mas também mais despesas com combustível.
O aspecto menos positivo veio dos custos. As despesas com combustível aumentaram acentuadamente, atingindo US$ 615 milhões no trimestre , em comparação com US$ 451 milhões no ano anterior, com o preço por tonelada métrica subindo de US$ 607 para US$ 826. O impacto combinado das flutuações cambiais e do preço do combustível reduziu o lucro em aproximadamente US$ 131 milhões, o equivalente a US$ 0,10 por ação. Mesmo assim, a empresa conseguiu melhorar o consumo de combustível por unidade de capacidade em 3,8% e manter os custos ajustados de cruzeiro, excluindo combustível, 1,8% acima do esperado. As margens brutas caíram 1,3% devido ao aumento dos preços do petróleo.
A administração enfatizou que seu programa de eficiência inclui centenas de pequenas medidas, desde a renegociação de tarifas com fornecedores até a redução das operações logísticas nos dias de envio. David Bernstein, diretor financeiro, explicou que a maioria dessas iniciativas é estrutural e de longo prazo. A empresa também aproveitou o trimestre para refinanciar US$ 500 milhões em dívidas com juros de 7%, entre as mais caras de seu balanço patrimonial.
Balanço patrimonial, recompra de ações e retorno ao acionista
A geração de caixa permitiu à Carnival fortalecer seu balanço patrimonial. Até o momento, neste ano, a empresa recomprou aproximadamente US$ 1.200 bilhão em ações, dos quais quase US$ 800 milhões foram adquiridos desde o início do terceiro trimestre. Além disso, pagou US$ 204 milhões em dividendos durante o trimestre, elevando o total acumulado no ano para US$ 618 milhões. A S&P elevou a classificação de crédito da empresa, que já possuía grau de investimento por uma segunda agência, e, após essa elevação, a Carnival não possui mais dívida garantida. A dívida total foi reduzida para US$ 23.912 bilhões e a relação dívida líquida/EBITDA ajustado caiu para 3,1 vezes , ante 3,4 vezes no final do ano anterior.
Na frente operacional, a empresa continua a expandir sua oferta de destinos. Celebration Key comemorou seu primeiro aniversário com quase 2,5 milhões de hóspedes. RelaxAway, Half Moon Cay e Isla Tropicale ultrapassaram a marca de 250.000 visitantes cada, após suas reformas. A Carnival Cruise Line lançou seu programa de fidelidade Carnival Rewards em 1º de setembro , com a emissão de cartões de crédito co-branded aumentando em mais de 300% nas semanas seguintes. A empresa também apresentou o Carnival Destiny, que chegará em 2029 como o primeiro navio da classe Ace, e a Holland America Line anunciou a transformação do Zuiderdam. A Princess Cruises tornou-se a primeira companhia de cruzeiros global a lançar um aplicativo nativo no ChatGPT. A empresa foi incluída nas listas das melhores empresas e empregadores da TIME e da Forbes e publicou seu décimo sexto relatório anual de sustentabilidade.
Espanha e Europa: Campanha e promoção costeira em Alicante
Dentro do grupo, a companhia espanhola de cruzeiros Costa Cruzeiros lançou uma campanha de inverno na Espanha, que decorre de 21 de setembro a 22 de novembro. O plano combina televisão linear, TV conectada, canais digitais e redes sociais, e reforça a publicidade digital exterior na Plaza de Callao, em Madrid, e na rede de metro da cidade. A companhia de cruzeiros, com sede em Génova e mais de 75 anos de história, opera oito navios sob a bandeira italiana e comercializa itinerários por todo o Mediterrâneo, Norte da Europa, Caribe, América do Sul e Ásia, além dos seus cruzeiros de volta ao mundo. A sua abordagem criativa baseia-se no conceito Sea & Land Destinations (Destinos Marítimos e Terrestres ), que combina entretenimento a bordo com a exploração de locais icónicos, das Ilhas Canárias ao Cabo Horn.
Em Alicante, o porto e diversas entidades turísticas organizaram uma viagem de familiarização para representantes da Carnival UK , grupo proprietário da P&O Cruises e da Cunard, e que faz parte da Carnival Corporation. A visita, desenvolvida sob o conceito "Alicante Premium: Do Castelo ao Mar" e coordenada com a Noatum Cruise Services, apresentou o Castelo de Santa Bárbara, o Parque La Ereta, o centro histórico, o bairro de Santa Cruz, o Mercado Central com degustação de produtos locais e o terminal de cruzeiros Global Ports. A executiva de Experiências de Destino, Emily Pillinger, participou do evento, que deverá contribuir para o aumento do número de escalas de navios de cruzeiro nas próximas temporadas. Em 2026, o Carnival Dream inaugurou as chegadas do grupo em 2 de março, e a P&O Cruises programou aproximadamente vinte escalas. Projeta-se um crescimento de cerca de 20% para 2027, em comparação com as 110 escalas previstas para 2026.
Os números do Porto de Alicante refletem esse dinamismo: entre janeiro e agosto, foram registradas 64 chegadas de navios de cruzeiro e 191.686 passageiros , um aumento de 11,2% em relação ao mesmo período de 2025. A cidade espera ultrapassar os 325.000 visitantes este ano e um impacto econômico inicial de 84 milhões de euros. Uma delegação do Porto, da Global Ports e da Associação de Turismo e Cruzeiros de Alicante-Costa Blanca também participou da feira Seatrade Cruise Med, realizada em Las Palmas de Gran Canaria, com 18 reuniões com companhias de cruzeiro, operadoras de turismo e operadoras de turismo internacionais. O próximo encontro europeu da CLIA, agendado para março, poderá atrair novas empresas e confirmar mais viagens. A MSC Cruzeiros opera em Alicante desde 2022, enquanto a Costa Cruzeiros e a Fred. Olsen iniciaram ou estão prestes a iniciar operações de teste.
Riscos a monitorar
O principal risco continua sendo o preço dos combustíveis . A empresa estima que uma variação de 10% no custo por tonelada métrica impactaria o lucro líquido ajustado em aproximadamente US$ 59 milhões. Ela também está exposta às flutuações cambiais: uma variação de 1% nas moedas impactaria cerca de US$ 7 milhões, e uma variação de 100 pontos-base na dívida variável impactaria US$ 4 milhões. Soma-se a isso a incerteza geopolítica, as potenciais flutuações na demanda europeia e caribenha e os efeitos das operações no Mediterrâneo. A administração insiste que os danos causados pelo conflito no Oriente Médio e pelos ajustes de capacidade na Europa são temporários, mas o mercado quer a confirmação de que as reservas robustas serão mantidas nos próximos trimestres.
Antes da divulgação dos resultados, vários analistas reduziram suas metas de preço devido aos custos de combustível e aos preços baixos em algumas regiões. O Deutsche Bank estabeleceu sua meta em US$ 29, o Goldman Sachs em US$ 30 e o Barclays em US$ 33, enquanto a Jefferies manteve a recomendação de compra com meta de US$ 33. A empresa negocia a um múltiplo menor do que concorrentes como a Royal Caribbean e a Norwegian, de acordo com dados de mercado, embora seu nível de endividamento continue sendo um fator importante para os investidores.
O panorama geral do trimestre é o de uma empresa que vende mais a melhores preços , com depósitos recordes e reservas para 2027 em níveis recordes, enquanto tenta conter o impacto dos custos de combustível e continuar reduzindo a dívida. Na Espanha, esse ímpeto se reflete em campanhas como a da Costa Cruzeiros e o trabalho promocional para Alicante com a Carnival UK, visando atrair mais escalas no porto. O desafio para os próximos meses será confirmar se a demanda se mantém e se as pressões de custos não ofuscam as melhorias operacionais.
