Carnival Corporation , världens största kryssningsrederi, har släppt kvartalsresultat som överträffade företagets egna prognoser. Företaget rapporterade rekordintäkter och nettovinst, drivet av fortsatt stark efterfrågan och kostnadsdisciplin som delvis kompenserade för stigande bränslepriser. Moderbolaget till varumärken som AIDA, Carnival Cruise Line, Costa Cruises, Cunard, Holland America Line, P&O Cruises, Princess Cruises och Seabourn uppdaterade också sina utsikter för resten av året.
Det tredje kvartalet för räkenskapsåret, som slutade den 31 augusti, resulterade i intäkter på 8.435 miljarder dollar, jämfört med 8.153 miljarder dollar under samma period föregående år. Nettoresultatet hänförligt till aktieägarna uppgick till 1.920 miljarder dollar och det justerade nettoresultatet var 2.000 miljarder dollar. Justerat EBITDA var 3.000 miljarder dollar, i linje med det tidigare rekordet och 110 miljoner dollar över juniprognosen. Analytiker hade förväntat sig intäkter på cirka 8.400 miljarder dollar och ett justerat resultat per aktie på cirka 1,35 dollar, men den slutliga siffran blev 1,43 justerat dollar.
Rekordbokningar och goda utsikter för 2027
En av de mest slående siffrorna har varit bokningsvolymerna. Kundernas insättningar nådde rekordnivåerna 7.600 miljarder dollar under kvartalet, 500 miljoner dollar mer än den tidigare rekordnivån, trots att kapacitetstillväxten förblev oförändrad under de kommande tolv månaderna. Beläggning och bokade priser för 2027 är på rekordnivåer , och företaget säger att 2028 också har börjat bättre än förra året. VD Josh Weinstein noterade att bokningsvolymerna avsevärt överträffar föregående år och växer snabbare än kapaciteten.
Företaget förväntar sig att nettoresultatet i konstant valuta kommer att öka med cirka 1,7 % under fjärde kvartalet jämfört med rekordnivåerna 2025, och stiga till 2,3 % efter att ha återspeglat den redovisningsmässiga effekten av Carnival Cruise Lines lojalitetsprogram. För helåret överstiger den operativa förbättringen juniprognosen med mer än 150 miljoner dollar , även efter att högre bränslekostnader har beaktats. Justerat helårsresultat före avskrivningar (EBITDA) förväntas bli cirka 7.140 miljarder dollar, justerat nettoresultat nära 3.080 miljarder dollar och justerat resultat per aktie cirka 2,24 dollar. För fjärde kvartalet uppskattas det justerade nettoresultatet till cirka 274 miljoner dollar och justerat resultat per aktie till 0,20 dollar. Investeringar för nya fartyg förväntas bli 0,3 miljarder dollar och för befintliga fartyg 0,9 miljarder dollar.
Mer intäkter, men också mer bränslekostnader
Den mindre positiva aspekten kom från kostnaderna. Bränslekostnaderna steg kraftigt och nådde 615 miljoner dollar under kvartalet , jämfört med 451 miljoner dollar ett år tidigare, där priset per ton ökade från 607 dollar till 826 dollar. Den kombinerade effekten av bränsle- och valutafluktuationer minskade vinsten med cirka 131 miljoner dollar, motsvarande 0,10 dollar per aktie. Trots detta lyckades företaget förbättra bränsleförbrukningen per kapacitetsenhet med 3,8 % och hålla de justerade kryssningskostnaderna, exklusive bränsle, 1,8 % högre än väntat. Bruttomarginalerna minskade med 1,3 % på grund av högre oljepriser.
Ledningen har betonat att deras effektivitetsprogram omfattar hundratals små åtgärder, från att omförhandla priser med leverantörer till att minska logistikverksamheten på leveransdagar. David Bernstein, finanschef, förklarade att de flesta av dessa initiativ är strukturella och långsiktiga. Företaget använde också kvartalet till att refinansiera 500 miljoner dollar av 7% kuponglån, bland de dyraste på balansräkningen.
Balansräkning, återköp och avkastning till aktieägare
Kassaflödesgenerering har gjort det möjligt för Carnival att stärka sin balansräkning. Hittills i år har företaget återköpt aktier till ett värde av cirka 1.200 miljarder dollar , varav nästan 800 miljoner dollar har genomförts sedan början av tredje kvartalet. Dessutom betalades 204 miljoner dollar i utdelning under kvartalet, vilket innebär att den totala summan hittills i år uppgår till 618 miljoner dollar. S&P uppgraderade företagets kreditbetyg, som redan har investment grade från ett andra kreditbetygsinstitut, och efter denna uppgradering har företaget ingen kvarvarande säkerställd skuld. Den totala skulden minskade till 23.912 miljarder dollar, och nettoskuldsättningsgraden i förhållande till justerad EBITDA sjönk till 3,1 gånger , från 3,4 gånger i slutet av föregående år.
På den operativa fronten fortsätter företaget att utöka sina destinationserbjudanden. Celebration Key har firat sitt första jubileum med nästan 2,5 miljoner gäster. RelaxAway, Half Moon Cay och Isla Tropicale översteg vardera 250 000 besökare efter sina uppgraderingar. Carnival Cruise Line lanserade sitt lojalitetsprogram Carnival Rewards den 1 september , och utgivningen av kreditkort med gemensamt varumärke ökade med över 300 % under de följande veckorna. De presenterade också Carnival Destiny, som kommer att anlända 2029 som det första fartyget i Ace-klassen, och Holland America Line tillkännagav omvandlingen av Zuiderdam. Princess Cruises blev det första globala kryssningsrederiet att lansera en native-app på ChatGPT. Företaget inkluderades på TIME och Forbes listor över bästa företag och arbetsgivare och publicerade sin sextonde årliga hållbarhetsrapport.
Spanien och Europa: Kustkampanj och marknadsföring i Alicante
Inom gruppen har det spanska kryssningsrederiet Costa Cruises lanserat en vinterkampanj i Spanien, som pågår från 21 september till 22 november. Planen kombinerar linjär tv, uppkopplad tv, digitala kanaler och sociala medier, och förstärker digital utomhusreklam på Madrids Plaza de Callao och i stadens tunnelbanenätverk. Kryssningsrederiet, med huvudkontor i Genua och med över 75 års historia, driver åtta fartyg under italiensk flagg och marknadsför resplaner i hela Medelhavet, Nordeuropa, Karibien, Sydamerika och Asien, utöver sina världskryssningar. Dess kreativa tillvägagångssätt är baserat på konceptet Sea & Land Destinations , som kombinerar underhållning ombord med utforskning av ikoniska platser, från Kanarieöarna till Kap Horn.
I Alicante organiserade hamnen och flera turistorganisationer en introduktionsresa för representanter från Carnival UK , gruppen som äger P&O Cruises och Cunard och är en del av Carnival Corporation. Besöket, som utvecklades under konceptet "Alicante Premium From Castle to Sea" och samordnades med Noatum Cruise Services, visade upp Santa Bárbara-slottet, La Ereta-parken, den historiska stadskärnan, Santa Cruz-kvarteret, Centralmarknaden med provsmakning av lokala produkter och Global Ports kryssningsterminal. Emily Pillinger, chef för Destination Experiences, deltog i evenemanget, vilket förväntas bidra till att öka antalet kryssningsfartygs anlöp under kommande säsonger. År 2026 invigde Carnival Dream gruppens ankomster den 2 mars, och P&O Cruises har planerat cirka tjugo anlöp. En tillväxt på cirka 20 % förväntas för 2027 jämfört med de 110 anlöp som förväntades 2026.
Siffrorna för Alicantes hamn återspeglar denna utveckling: mellan januari och augusti registrerades 64 ankomster av kryssningsfartyg och 191 686 kryssningspassagerare , 11,2 % fler än under samma period 2015. Staden förväntar sig att överstiga 325 000 besökare i år och en initial ekonomisk effekt på 84 miljoner euro. En delegation från hamnen, Global Ports och Alicante Costa Blanca Tourism and Cruises Association deltog också i mässan Seatrade Cruise Med, som hölls i Las Palmas på Gran Canaria, med 18 möten med kryssningsrederier, researrangörer och internationella researrangörer. Nästa europeiska CLIA-möte, som är planerat till mars, kan locka nya företag och bekräfta fler avgångar. MSC Cruises har varit verksamt i Alicante sedan 2022, medan Costa Cruises och Fred. Olsen har påbörjat eller är på väg att påbörja provverksamhet.
Risker att övervaka
Den största risken är fortfarande bränslepriserna . Företaget uppskattar att en förändring på 10 % av kostnaden per ton skulle påverka det justerade nettoresultatet med cirka 59 miljoner dollar. Det är också exponerat för valutakursfluktuationer: en valutaförändring på 1 % skulle påverka cirka 7 miljoner dollar, och en förändring på 100 baspunkter i den rörliga skulden skulle påverka 4 miljoner dollar. Till detta kommer geopolitisk osäkerhet, potentiella fluktuationer i den europeiska och karibiska efterfrågan samt effekterna av utplaceringar i Medelhavet. Ledningen insisterar på att skadorna från konflikten i Mellanöstern och kapacitetsjusteringar i Europa är tillfälliga, men marknaden vill ha bekräftelse på att starka reserver kommer att upprätthållas under de kommande kvartalen.
Innan resultatrapporten publicerades hade flera analytiker sänkt sina kursmål på grund av bränslekostnader och svaga priser i vissa regioner. Deutsche Bank satte sitt kursmål till 29 dollar, Goldman Sachs till 30 dollar och Barclays till 33 dollar, medan Jefferies bibehöll en köprekommendation med ett kursmål på 33 dollar. Företaget handlas till en lägre multipel än konkurrenter som Royal Caribbean och Norwegian, enligt marknadsdata, även om dess skuldsättningsnivå fortfarande är en nyckelfaktor för investerare.
Den övergripande bilden från kvartalet är en bild av ett företag som säljer mer till bättre priser , med rekordstora insättningar och bokningar under 2027 på rekordnivåer, samtidigt som man försöker begränsa effekterna av bränslekostnader och fortsätta minska skuldsättningen. I Spanien återspeglas denna utveckling i kampanjer som den för Costa Cruises och marknadsföringsarbetet för Alicante med Carnival UK för att locka fler hamnanlöp. Utmaningen för de kommande månaderna blir att bekräfta att efterfrågan håller i sig och att kostnadstrycket inte överskuggar operativa förbättringar.
